特斯拉第三季度财报亮眼开云官方，但高盛、大摩还有些“忌惮”。

好意思东时间周三，特斯拉发布超出商场预期的第三季度财报：三季度特斯拉营收同比增近8%仍低于预期，但盈利惊喜，毛利率同比不降反升195基点至19.8%。

此外，特斯拉预期2025年汽车委派量将加多20%-30%，瞻望全自动驾驶（FSD）的安全性能将在2025年第二季度跳动东说念主类能力。

财报惊喜下，特斯拉股价大涨。周四好意思股盘前，特斯拉涨逾12%。但这份财报能否拆除对特斯拉的增长久虑？高盛和大摩皆还有些严慎。

10月23日周三，高盛小幅上调特斯拉改日12个月打算价，从230好意思元上调至250好意思元，保管中性评级。分析师Mark Delaney等示意，这份财报是一个渐进的积极信号，但高盛对特斯拉能否在2025年收场FSD性能和车辆委派增长打算，以及毛利率的可捏续性存疑。

摩根士利丹计策分析师Adam Jonas等示意，这份苍劲财报可能象征着汽车行业盈利预期和激情的“底部”，但特斯拉的增长担忧是否确实缓解了，依然要打个问号。

高盛：特斯拉始终增长长进精致，但仍存在制约身分

高盛肯定，特斯拉始终增长具备精致长进，成绩于其在电动汽车限制的一样地位，在东说念主工智能、软件和硬件方面的时刻能力广度和深度，以特别从包括充电和存储在内的全套处分决议中获益的能力。

关系词，高盛也看到了一些制约身分：

1）瞻望FSD的增长将比特斯拉当今的打算时间更长；

2）觉得短期内汽车基本面可能保捏波动（价钱缩短/激勉法度减少是一个不利身分，瞻望委派量将略低于特斯拉对2024/2025年的预期）；

3）觉得估值仍是到位。总体而言，咱们正在进步每股收益（EPS）预期，主如果由于更高的毛利率和更高的监管信贷收入。

大摩：特斯拉的增长担忧确实缓解了吗？

大摩在名为《苍劲的毛利率/目田现款流超预期，增长担忧缓解？》敷陈中冷漠了一系列商场宥恕，但仍悬而未决的问题：

特斯拉成本开销的增长标的是什么，AI占成本开销的若干，答谢周期是多久？

在2025财年推出“不受监管”的全自动驾驶时刻之前，特斯拉在自动驾驶、政府认证和保障方面的发展旅途大约下一个里程碑是什么？

特斯拉第四季度的利润率是否会出现特别情况，导致无法收场预期？

第四季度储能系统（ESS）增长预期跳动180%开云官方，是什么鼓动了这一增长，要收场这么的增长，每千瓦时的价钱需要下落若干？

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